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国泰君安重申400点大反弹,那个不被认同的丰满理想!

2014-04-09 13:13:00

针对市场纷纷扬扬地质疑,国泰君安火速反击,表示央行首次表态控风险,A股坚定看多400点大反弹!这是继4月8日其热捧蓝筹高调看好400点大反弹后,再度重申400点大反弹的方向。野望的丰满是否会遭遇现实的骨感?


在高调发表“400点大反弹”豪言壮语后,国泰君安先是被国信挑战,接下来又被无数券商认为是个市场噱头。


但这一次,国泰君安相当坚定。


4月9日,针对市场纷纷扬扬地质疑,国泰君安表示央行首次表态控风险,A股坚定看多400点大反弹!这是继4月8日其热捧蓝筹高调看好400点大反弹后,再度重申400点大反弹的方向。


国泰君安表示,4月8日,央行行长周小川在浙江调研中强调要牢牢守住不发生系统性区域性金融风险的底线,是年内首次。周行长态度和李克强总理之前的表态一致,控风险是稳增长的重要一环。决策层释放的信号将舒缓投资者对非标违约系统性冲击的担忧,与我们二季度展望预判一致。


无风险利率下降主导下,股市400点大反弹方向进一步确认。低估值高分红大盘蓝筹将是主力,优选蓝筹中的五朵金花银行、地产、水泥、铁路设备和化工,紧紧抓住稳增长主线。


有市场人士表示,作为期指空头大佬的国泰君安,在二季度策略展望上确实是语出惊人,今日重申400点反弹完全是在抵抗市场的质疑和鄙视。


连日以来,市场上一些乐观的声音开始出现。4月8日,国泰君安发布了2014年度二季度策略报告《400点大反弹:抢蓝筹,夺龙头》,预言二季度沪指将出现400点以上的大反弹。


国泰君安看涨的核心逻辑是无风险收益率的下行,增量资金入市,在此假设上,国泰君安认为资金价格敏感的板块弹性最大,本轮大反弹将由低估值、高分红的蓝筹股驱动。


在策略上要把握稳增长、丝绸之路和国企改革会是三条反弹主线;大反弹中蓝筹股及龙头股将成为反弹中的主力军,行业配置上,优选银行、水泥、铁路设备、房地产、化工五朵金花。


然而4月8日下午,安信证券却鄙视国泰君安400点大反弹论调,称现在抢跑的,容易摔跟头,并认为现在就是逃命的最好机会。


安信证券称,通读了同行的报告,其核心逻辑是非标有序违约—资金避险回流债市、低估值蓝筹。但问题是非标违约造成的系统性冲击更大,同时和稳增长相悖。对其逻辑稍作调整,看起来会更通顺一些,即需求下降——非标(高收益)资产需求下降——货币回流股市、债市。但这同样存在一个问题,市场为什么会跳过经济“衰退”式下跌直接开涨?


同时还表示,除非央行明显放水,否则市场很难兑现400点的反弹,并且蓝筹会随之结束小票会跟上,重归结构化行情。但是央行大幅放水(降准4-5次,幅度5%,或者M2增速上升至20%)实属小概率事件,所以短期反弹不可持续,市场仍需调整。即使真超预期了,再做抉择也不迟。


业内人士表示,这年头,券商策略就像算命的,算对了,一战成名,算错了,换个公司再来,不要太当真。


就连国泰君安内部高层都表示,至于是否有400点,我们说了不算,是市场说了算,我们只不过是有比较乐观的看法。



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